Valoración del Riesgo

Se hace necesario definir los riesgos que lleva aparejado nuestro proyecto de creación de empresa o negocio, y valorar las consecuencias que pueden tener. Se diferenciarán por un lado las circunstancias internas al negocio como pueden ser las relativas al producto o servicio, personal, obtención de fondos..., y por otro lado las contingencias externas que puedan afectarnos, como la variación en la tendencia del ciclo económico, cambios tecnológicos, evolución de la demanda, reacción de los competidores... Puede ser importante elaborar un análisis de sensibilidad, que consiste en ver como afecta a los resultados, rentabilidades y ratios, la modificación en algunas variables relevantes, fundamentalmente las ventas, los costes y la financiación. En este apartado se pueden calcular algunos ratios para comprobar la solidez de nuestro proyecto. Los ratios son relaciones entre las distintas magnitudes financieras que se obtienen fundamentalmente de la cuenta de resultados y del balance. A continuación se exponen algunos que puedan ofrecer alguna información útil, aunque en su interpretación haya que tener prudencia. Los ratios pueden valorarse de dos formas, bien comparándolos con algún índice modelo o con la media del sector, o bien comparando su evolución en el tiempo. EQUILIBRIO FINANCIERO A CORTO LIQUIDEZ GENERAL O DISTANCIA A LA SUSPENSIÓN DE PAGOS: =ACTIVO CIRCULANTE / DEUDAS CORTO PLAZO Indica los fondos con los que contamos a corto plazo para hacer frente a las deudas a corto plazo. Es una forma de calcular el fondo de maniobra en términos de relación entre las dos magnitudes, y que antes ya hemos obtenido en unidades monetarias. Aunque dependerá mucho del sector y de otras circunstancias de la empresa, se puede considerar que el valor óptimo estaría entre 1,5 y 2. En éste último caso significaría que por cada unidad monetaria que debemos a corto plazo tenemos dos unidades. LIQUIDEZ REDUCIDA O PRUEBA ÁCIDA: =ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIAS / DEUDAS CORTO PLAZO Es una variante del anterior en el que se restan las existencias cuando su liquidez es baja. Lo ideal puede ser en torno a 1. Aunque puede depender de las características del sector, con un valor muy por debajo de 1, podría estar técnicamente cercano a la suspensión de pagos. LIQUIDEZ INMEDIATA O INDICE DE DISPONIBILIDAD: =TESORERÍA / DEUDAS CORTO PLAZO Compara el dinero líquido que la empresa tiene en caja y bancos con las deudas totales a corto plazo. Puede oscilar mucho a lo largo del año y por lo tanto no ser muy significativo. Sin embargo puede ayudar a interpretar los anteriores y eludir confusiones respecto a los anteriores. EQUILIBRIO FINANCIERO A LARGO ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA: AUTONOMÍA FINANCIERA: =(FONDOS PROPIOS / ACTIVO TOTAL NETO) x 100 Se multiplica por cien para convertirlo en tanto por ciento. Permite analizar el mayor o menor nivel de endeudamiento de la empresa, su capacidad para endeudarse más y el riesgo de insolvencia. Si está en torno al 30% sólo se justifica si es una empresa en expansión (por ejemplo en proceso de creación). Si es menor del 30% la estructura financiera es frágil con una capacidad de endeudamiento adicional casi nula. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO COMPOSICIÓN DE LOS CAPITALES PERMANENTES: =(DEUDAS LARGO PLAZO / CAPITALES PERMANENTES) x 100 Da idea de la dependencia financiera de la empresa. Para una estructura estable podría ser conveniente que no sobrepase el 50%. SOLVENCIA A LARGO PLAZO SOLVENCIA O DISTANCIA A LA QUIEBRA: =ACTIVO TOTAL / DEUDAS TOTALES Expresa la capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas si utilizase todos los bienes que posee. Cuanto mayor sea mayor garantía se ofrece a los acreedores para cobrar sus deudas. Debería ser por lo menos 1, aunque lo recomendable podría ser que fuera mayor de 1,5.